Struttura finanziaria

Qual è la struttura finanziaria?

IL struttura finanziaria È la combinazione di passività a breve termine, debito a breve termine, debito a lungo termine e capitale che una società utilizza per finanziare le proprie attività e operazioni. La composizione della struttura finanziaria influisce direttamente sul rischio e il valore dell'azienda associata.

Il direttore finanziario deve decidere quanti soldi prendono in prestito, ottenere la migliore combinazione di debito e capitale e trovare fondi meno costosi. Come per la struttura del capitale, la struttura finanziaria divide l'importo del flusso di cassa della società destinato ai creditori e l'importo assegnato agli azionisti.

Ogni azienda ha una combinazione diversa, in base alle sue spese e bisogni; Pertanto, ogni azienda ha una propria particolare relazione di capitale. Può accadere che un'organizzazione emetta obbligazioni per utilizzare le entrate raggiunte per acquistare azioni o, al contrario, che emette azioni e utilizzi questi profitti per pagare il proprio debito.

Caratteristiche della struttura finanziaria

Combinazione di fondi

La struttura finanziaria si riferisce all'arte del design.

Include analisi e decisioni relative agli strumenti del debito, quando è disponibile più di una.

Dipende in modo significativo dai fondi del debito consente agli azionisti. Tuttavia, questa struttura finanziaria può essere rischiosa, poiché la società ha un grande debito che deve essere pagato.

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Una società posizionata come oligopolio o monopolio è più in grado di sostenere una struttura finanziaria a leva, poiché le sue vendite, i profitti e il flusso di cassa possono essere previsti in modo affidabile.

Al contrario, una società posizionata in un mercato altamente competitivo non può supportare un alto grado di leva finanziaria, poiché sperimenta guadagni volatili e flussi di cassa che potrebbero causare pagamenti del debito e innescare una dichiarazione di fallimento.

Una società in quest'ultima posizione deve portare la sua struttura finanziaria nella direzione più capitale, per la quale non vi è alcun requisito di rimborso.

Struttura finanziaria contro la struttura del capitale

Una struttura finanziaria include obblighi a lungo e breve termine. In questo senso, la struttura del capitale può essere vista come un sottoinsieme della struttura finanziaria, essendo più orientata all'analisi a lungo termine.

La struttura finanziaria riflette lo stato del capitale circolante e del flusso di cassa, gli stipendi pagabili, i conti pagabili e le tasse da pagare. Pertanto, fornisce informazioni più affidabili riguardanti le circostanze aziendali attuali.

Fattori da considerare

Leva

La leva può essere positiva o negativa. Un modesto aumento degli utili prima delle imposte darà un grande aumento agli utili per azione, ma allo stesso tempo il rischio finanziario aumenta.

Costo del capitale

La struttura finanziaria deve concentrarsi sulla riduzione del costo del capitale. Il capitale per il debito e le azioni preferenziali sono fonti di finanziamento più economiche rispetto al capitale azionario.

Controllo

Dovrebbe essere considerato nella struttura finanziaria che il rischio di perdita o diluizione del controllo dell'azienda è basso.

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Flessibilità

Nessuna azienda può sopravvivere se hai una rigida composizione finanziaria. Pertanto, la struttura finanziaria deve essere tale che, quando l'ambiente aziendale cambia, la struttura per affrontare le modifiche previste o impreviste devono anche essere adeguate.

Solvibilità

La struttura finanziaria deve essere formata in modo tale che non vi sia alcun rischio di insolvenza dell'azienda.

Classificazione

La struttura finanziaria descrive l'origine di tutti i fondi che una società utilizza per acquisire attività e pagare le spese. Esistono solo due tipi di fonti per tutti questi fondi.

Finanziamento del debito

Le società acquisiscono fondi attraverso il finanziamento del debito, principalmente prestiti bancari e vendita di obbligazioni. Questi appaiono in equilibrio come passività a lungo termine.

Dobbiamo in particolare tenere presente che il debito della società (passività del saldo generale) include anche obblighi a breve termine, come conti pagabili, note a breve termine, stipendi da pagare e tasse per pagare.

Azioni dei proprietari

Questi sono ciò che la società ha nella sua interezza, che appare nel saldo come "azioni degli azionisti". A loro volta, le azioni provengono da due fonti:

• Versamento in conto capitale: Questi sono pagamenti che la società riceve per le azioni che gli investitori acquistano direttamente dalla società quando emettono azioni.
• Utili trattenuti: Sono il reddito al netto delle tasse che la società mantiene dopo aver pagato dividendi agli azionisti.

Queste due fonti prese insieme sono un lato completo del bilancio. Gli imprenditori interessati alla struttura finanziaria della società confronteranno le percentuali di ciascuna fonte rispetto al finanziamento totale.

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I tassi di interesse relativi definiranno la leva finanziaria della società. Questi determinano come i proprietari e i creditori condividono i rischi e i premi offerti dalle prestazioni aziendali.

Differenze nelle strutture finanziarie

È più probabile che una piccola azienda considera modelli di finanziamento tradizionali. La possibilità di ricevere investimenti privati ​​o di emettere valori potrebbe non averli disponibili.

Le società in settori che dipendono più dal capitale umano possono preferire finanziare le proprie operazioni emettendo obbligazioni o altri valori. Ciò può consentire loro di ottenere una tariffa più favorevole, poiché la possibilità di garantire con attività può essere molto limitata.

Le aziende più grandi, indipendentemente dal loro settore, sono più propensi a considerare l'offerta di obbligazioni o altri valori, specialmente quando le aziende hanno già negoziati azioni in un mercato pubblico.

Esempio di struttura finanziaria

La seguente immagine mostra come le strutture finanziarie e capitali appaiono nel bilancio di un'azienda.

I gruppi di elementi di equilibrio definiscono tre strutture per la società: la struttura delle attività, la struttura finanziaria e la struttura del capitale.

La struttura finanziaria della società è mostrata in tutto il lato delle attività e delle passività e la struttura del capitale è una sezione della struttura finanziaria. 

Le strutture finanziarie e di capitale mostrano come i proprietari degli investitori condividano i rischi e i premi della performance dell'azienda. Di conseguenza, queste strutture descrivono la leva finanziaria.