Errore di dicembre

Ernesto Zedillo e Carlos Salinas de Gortari durante l'atto di possesso

Qual è stato l'errore di dicembre?

Lui "Errore di dicembre" o effetto tequila Fu una crisi economica iniziata in Messico nel 1994 e si estendeva fino alla fine del 1995. È la peggiore crisi economica messicana e ha avuto gravi ripercussioni sul mondo. È successo all'inizio del mandato presidenziale di Ernesto Zedillo a causa della drastica riduzione delle riserve internazionali.

Questa crisi ha causato la maxidevalution del peso messicano e ha generato allarmi nei mercati internazionali di fronte all'impossibilità del Messico di adempiere ai suoi impegni di pagamento internazionali. La frase "errore di dicembre" è stata pronunciata dall'ex presidente Carlos Salinas de Gortari per esentare la colpa della crisi.

Salinas aveva appena concluso il suo mandato presidenziale di sei anni, proprio nel dicembre 1994, quando scoppiò. Voleva attribuire al governo in arrivo di Ernesto Zedillo tutte le cause della crisi, cancellando gli errori di politica economica commessi nella sua amministrazione.

È anche chiamato effetto in tequila per le ripercussioni che questa crisi finanziaria aveva all'interno e fuori dal Messico. Imprenditori, industriali, commercianti, banchieri e lavoratori sono stati i primi a sentire il loro impatto. C'era un'ondata di licenziamenti e persino suicidi, a causa della tensione generata dai debiti con fornitori stranieri.

I seguaci di Salinas de Gortari e i critici di Zedillo hanno sostenuto che si trattava di un errore politico ed economico dell'amministrazione del governo in arrivo, in particolare l'annuncio della svalutazione del peso messicano nei termini in cui il nuovo governo li ha fatti. Tuttavia, hanno riconosciuto quella decisione necessaria e corretta.

Sfondo

Dal 1981 il Messico stava trascinando una grave crisi economica a causa del drastico calo dei prezzi del petrolio nel mercato internazionale, ma nell'economia messicana l'impatto degli indebolimento dei prezzi del petrolio greggio si sentiva più forte che negli altri paesi esportati.

Questo perché, in calo del reddito petrolifero, è stata aggiunta l'elevazione dei tassi di interesse del debito esterno messicano. Questo è stato un grande trasferimento netto di risorse all'esterno che ha finito di indebolire l'economia precaria.

D'altra parte, gli investimenti stranieri nel paese sono diminuiti a livelli storici, peggiorando ulteriormente la crisi.

A quel tempo, il Messico aveva già aumentato le sue esportazioni non olio progressivamente, in particolare agricole e tessuti con Maquilas. Quindi, la contrazione sperimentata dall'attività economica tra il 1986 e il 1987 non era dovuta esclusivamente alla crisi del mercato petrolifero.

C'erano altri elementi che pesavano ancora di più nella loro gestazione. Tuttavia, la causa principale della crisi degli anni '80 era l'aumento dei tassi di interesse avvenuti nel 1985 negli Stati Uniti. Questo aumento decisivo ha influenzato l'economia, poiché gli esborsi che il Messico dovrebbero fare sono aumentati.

Indebitamento cronico

Storicamente, il Messico è stato un paese con un'economia cronicamente indebitata; Questo fenomeno è stato presentato dai tempi dell'indipendenza.

Quando assume il potere, ogni governo ha subito separatamente nella crescita del voluminoso debito esterno, in cicli di indebitamento e produzione di capitali che lasciano sempre l'economia con saldi rossi.

Questi cicli indebitati si aprono durante i cambiamenti del governo. Il pesante debito esterno messicano, invece di scendere progressivamente, è aumentato negli anni '70, '80 e '90 del secolo scorso.

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In particolare, questi aumenti del debito si sono verificati durante il 1975 (con un aumento del 55 %) e poi nel 1981 (47 %).

Poi è aumentato nel 1987 (6 %) e nel 1993, l'anno in cui il livello di indebitamento era del 12 %. Gli aumenti del debito si sono verificati prima o immediatamente dopo aver assunto il nuovo governo. Per il biennio 1994-1995, l'indebitamento era rispettivamente del 24 % e del 18 %.

Come visto, il modello indebitato è elevato all'inizio, quindi diminuisce al centro del periodo e rimbalza alla fine o all'inizio del seguente periodo di sei anni del governo.

Aumento dei pagamenti e della produzione di capitale

Dagli anni '80 al 1992 i pagamenti del debito esterno variavano tra 10.000 e 20 miliardi di dollari. Tuttavia, alla fine degli anni '90 questi pagamenti sono aumentati da 20.000 a 36 miliardi di dollari.

Le produzione di capitali del Messico sono anche associate ai cambiamenti del governo, tranne nel 1985. Quell'anno la fuga capitale fu dovuta alla crisi dei prezzi del petrolio e al terremoto di 85 a Città del Messico, che colpì gravemente l'economia.

Ad esempio, nel 1976 la partenza del capitale era di 1000 milioni di dollari e da lì è aumentata a 7000 milioni nel 1988. Poi stava salendo ancora di più, fino a quando non ha raggiunto i livelli drammatici del 1994.

Piano di impostazioni economiche

Inoltre, gli aggiustamenti economici che sono stati applicati, dal 1985 hanno cercato di ridurre la spesa pubblica per bilanciare i conti nazionali. D'altra parte, hanno cercato di ridurre l'inflazione e diversificare l'economia per superare la dipendenza dal petrolio.

Per il reddito del petrolio, quell'anno sono entrati nel paese 8.500 milioni di dollari, che non rappresentavano a malapena il 6,6 % del PIL, una cifra un po 'significativa rispetto alle dimensioni dell'economia, alle spese statali e alle esportazioni nette di capitale all'estero.

Date difficoltà finanziarie, il governo federale ha dovuto applicare una politica fiscale molto più restrittiva e ridurre gravemente la spesa.

Privatizzazione bancaria e mancanza di regolamentazione

Durante il governo di Carlos Salinas de Gortari (1988-1994) c'è stata una significativa crescita economica. Molte società di capitali statali e miste sono state anche privatizzate, in poche condizioni trasparenti.

Tra le società privatizzate hanno messo in evidenza le banche. Il sistema finanziario non aveva un quadro normativo appropriato per quel tempo e i nuovi banchieri avevano anche abbastanza esperienza finanziaria per gestire l'azienda. Il risultato fu la crisi bancaria del 1995.

Cause di errore di dicembre

Fuga di capitali

La massiccia uscita del capitale nel 1994 ha raggiunto la cifra astronomica di 18 miliardi di dollari. Questa corsa di valuta è la più grande e impressionante che è stata registrata nella storia economica del Messico in così poco tempo.

Tra il 1970 e il 1998 le riserve internazionali cadevano a ritmi più sopportabili, come nel caso di quelli avvenuti negli anni 1976, 1982, 1985 e 1988.

Tuttavia, nel 1994 l'entità della caduta delle riserve internazionali secondo cui gli Stati Uniti erano tenuti a intervenire, perché la maggior parte dei creditori messicani erano banche americane erano banche americane.

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Il presidente degli Stati Uniti, Bill Clinton, ha chiesto al Congresso del suo paese di autorizzare una linea di credito al governo messicano per 20 miliardi di dollari, in modo che il Messico potesse affrontare i suoi obblighi finanziari internazionali.

PESO messicana svalutazione

L'altra causa della crisi è stata la svalutazione del peso messicano, che ha causato la caduta delle riserve internazionali messicane. Ciò è accaduto appena all'inizio della presidenza di Ernesto Zedillo, che è entrato in carica il 1 ° dicembre 1994.

Durante un incontro con gli imprenditori nazionali e stranieri Zedillo ha commentato i suoi piani di politica economica, tra cui la svalutazione del peso.

Ha detto che aveva in programma di aumentare la banda del tasso di cambio per prendere 4 pesos per dollari del 15 %. A quel tempo, il tasso di cambio fisso era di 3,4 pesos per dollaro.

Ha anche commentato che voleva porre fine alle pratiche economiche non ortodosse, tra cui l'acquisto di debiti per trarre vantaggio dalla situazione del paese. In questo modo ho programmato di fermare la partenza di dollari dall'economia e la caduta delle riserve internazionali.

Il governo uscente di Carlos Salinas de Gortari ha accusato il governo di Zedillo di filtrare le informazioni privilegiate a importanti uomini d'affari messicani. Prima di tale eventualità, il peso ha subito un forte caduta.

Secondo Salinas de Gortari, in soli due giorni (20 e 21 dicembre 1994) 4633 milioni di dollari di riserve internazionali hanno lasciato il Messico. Entro il 2 gennaio 1995, le casse finanziarie del paese furono completamente svuotate, lasciando la nazione senza liquidità.

Imprudenza

È riconosciuto che vi era imprudente da parte del governo Ernesto Zedillo nel trattamento della politica economica che pensava di adottare, iniziando a rivelare i piani economici in precedenza e poi annunciare la svalutazione, che causò il caos sulle casse pubbliche.

L'effetto tequila ha avuto più tempo per agire velocemente.

Deficit permanente

Il governo di Ernesto Zedillo ha contrastato e accusato Salinas de Gortari di aver lasciato l'economia del paese prostrato causando gravi distorsioni.

Secondo Zedillo, uno dei motivi della crisi è stato il crescente deficit che ha prodotto il conto corrente del saldo dei pagamenti, che è stato finanziato con capitali molto volatili o "deglutizione".

Indebitamento e cattive politiche

C'è stato un finanziamento di progetti a lungo termine con strumenti di debito a breve termine, nonché l'apprezzamento sconsiderato del tasso di cambio reale. Ci sono state passività del debito pubblico per scadenza settimanale, che ha generato un esborso permanente delle risorse.

Un altro motivo è stata la reazione tardiva per attaccare le cause della crisi. Ha anche influenzato la dollarizzazione del debito interno (ad esempio, i tesoboni), il che ha fatto crescere esponenzialmente aumentando i tassi di interesse negli Stati Uniti.

Aumento dei tassi di interesse

L'aumento dei tassi di interesse La Federal Reserve degli Stati Uniti, con Alan Greenspan di fronte, non è stato impostato i saldi macroeconomici messicani e la maggior parte dei paesi del mondo nel mondo.

Gli squilibri generati da questa politica americana si sono sentiti più fortemente in Messico a causa del colossale indebitamento che aveva per quel momento.

Sotto risparmio interno

Un altro elemento che ha influenzato e aggravato la crisi economica messicana dell'anno 94-95 è stata la mancanza di risparmi interni.

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Il Messico ha completamente trascurato questo aspetto. Del 22 % del PIL (prodotto interno lordo) che i messicani hanno risparmiato in media nel 1988, per il 1994 i risparmi sono stati solo del 16 %.

Conseguenze dell'errore di dicembre

Economico

- Le conseguenze dell'errore di dicembre o tequila non hanno aspettato. Il prezzo del dollaro è stato immediatamente aumentato a circa il 300 %. Ciò ha causato il fallimento di migliaia di società e l'impossibilità di pagare i debiti da parte dei debitori.

- Come conseguenza del massiccio fallimento delle società (banche, negozi, industrie), la disoccupazione è salita a livelli insopportabili, che hanno generato una grave crisi sociale.

- L'economia è entrata in recessione, il peso è stato svalutato al di sopra del 100 percento e le riserve internazionali erano quasi zero.

- Data l'impossibilità di essere in grado di mantenere la nuova banda stabilita per il tasso di cambio, all'inizio del 1995 il governo ha fissato il sistema di flottazione di peso. In una sola settimana il dollaro è stato citato a 7.20 pesos.

- Annunciato agli investitori la svalutazione e stabilire un tasso di cambio galleggiante era ciò che Salinas de Gortari ha chiamato l'errore di dicembre.

- Il prodotto interno lordo (PIL) ha avuto un calo del 6,2 per cento.

- Sono state generate una perdita totale di credibilità e fiducia nel sistema finanziario e i piani economici del governo. Le finanze statali sono state devastate.

- I capitali che sono fuggiti dal Messico e dall'America Latina per l'effetto della tequila sono andati nel sud -est asiatico.

Sociale

Gli effetti sociali in Messico causati dall'errore di dicembre sono stati incalcolabili dal punto di vista economico e psicologico per milioni di famiglie. La perdita di case, automobili, aziende, risparmi, merci e altre proprietà ha completamente rovinato la buona parte della nazione.

C'erano persone che persero tutto, rimanendo nella miseria più assoluta e senza immediate possibilità di poter affrontare la situazione drammatica. Il paese ha sequestrato una profonda sensazione di frustrazione e perdita di speranza in futuro.

La classe media è stata la più battuta dalla crisi ed è stato considerato che era la sua fine, perché il recupero dalle grandi perdite avrebbe richiesto molto tempo.

I livelli di povertà della popolazione messicana sono saliti al 50 %. Sebbene migliaia di famiglie siano riuscite a uscire dalla povertà nei decenni successivi, l'effetto della crisi è durato fino al presente.

Fine della crisi

La crisi del peso potrebbe essere evocata attraverso un pacchetto di aiuto concesso dagli Stati Uniti come partner commerciale del Messico. L'aiuto è iniziato con l'acquisto di pesi messicani da parte degli Stati Uniti. Uu. Per fermare la svalutazione.

Il sistema bancario è stato disinfettato da un piano di aggiustamento economico, lanciato per mezzo del fondo di stabilizzazione della valuta.

Oltre ai 20 miliardi forniti dagli Stati Uniti, un prestito per una cifra simile è stato concesso dall'International Monetary Fund. In totale, gli aiuti finanziari erano 75 miliardi di dollari.

Alla fine del 1995 la crisi messicana poteva essere controllata, ma il PIL era ancora contratto. L'inflazione ha raggiunto il 50 % all'anno e altre società sono state chiuse. Un anno dopo l'economia riuscì a crescere di nuovo e il Messico fu in grado di pagare prestiti agli Stati Uniti.