Costo medio ponderato

Qual è il costo del capitale medio ponderato?

Lui Costo medio ponderato (CCPP) È il tasso che una società dovrebbe pagare in media a tutti i suoi titolari di titoli per finanziare le proprie attività. È importante notare che il tasso è dettato dal mercato e non dalla direzione.

Questa misura finanziaria rappresenta il rendimento minimo che una società deve ottenere su base patrimoniale esistente per soddisfare i propri creditori, proprietari e altri fornitori di capitali.

Le società ottengono denaro da varie fonti: azioni ordinarie, azioni preferite, debito ordinario, debito convertibile, debito scambiabile, obblighi pensionistici, opzioni di azioni esecutive, sussidi governativi, ecc.

Queste diverse fonti di finanziamento dovrebbero generare rese diverse. Viene calcolato il costo del capitale medio ponderato tenendo conto dei pesi relativi di ciascun componente della struttura del capitale.

Poiché il costo del capitale è il rendimento che i proprietari del patrimonio e dei detentori del debito si aspettano, il costo del capitale medio ponderato indica la performance che entrambi i tipi di parti interessati sperano di ricevere.

A cosa serve il CCPP?

È importante per un'azienda conoscere il suo costo medio ponderato come un modo per misurare la spesa finanziaria per progetti futuri. Più basso è il costo medio ponderato di un'azienda, più economico sarà per gli stessi nuovi progetti di finanziamento.

Il costo del capitale medio ponderato è il rendimento totale richiesto da una società. Per questo motivo, i direttori dell'azienda usano spesso il costo del capitale medio ponderato per prendere decisioni. In questo modo possono determinare la fattibilità economica delle fusioni e di altre opportunità espansive.

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Il costo medio ponderato è il tasso di sconto che dovrebbe essere utilizzato per i flussi di cassa con un rischio simile a quello dell'azienda.

Ad esempio, nell'analisi del flusso di cassa scontata, il costo medio ponderato può essere applicato come tasso di sconto per i flussi di cassa futuri, per ottenere il valore attuale netto dell'azienda.

Tasso di redditività critica

Il costo medio di capitale medio ponderato può anche essere utilizzato come tasso di redditività critica rispetto al quale le aziende e gli investitori possono valutare il rendimento degli investimenti sugli investimenti. È anche essenziale eseguire i calcoli del valore aggiunto economico (EVA).

Gli investitori usano il costo del capitale medio ponderato come indicatore per sapere se è redditizio fare qualsiasi investimento.

In breve, il costo medio di capitale ponderato è il tasso minimo accettabile di rendimento a cui una società deve produrre rendimenti per i suoi investitori.

Come viene calcolato il CCPP?

Per calcolare il costo del capitale medio ponderato, il costo di ciascun componente di capitale viene moltiplicato per la sua ponderazione proporzionale e la somma dei risultati viene presa.

Il metodo per calcolare il costo medio medio ponderato (CCPP) può essere espresso nella seguente formula:

Ccpp = p/v * cp + d/v * cd * (1 - ic). Dove:

CP = costo del patrimonio.

CD = Costo del debito.

P = valore di mercato delle attività dell'azienda.

D = valore di mercato del debito aziendale.

V = p + d = valore di mercato totale per il finanziamento della società (capitale e debito).

P / v = percentuale di finanziamenti che sono attività.

D / v = percentuale di finanziamenti che è debito.

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Ic = aliquota dell'imposta sulle società.

Elementi di formula

Per calcolare il costo del capitale medio ponderato, deve essere determinato quale parte della società è finanziata con attività e quanto con il debito. Quindi ciascuno moltiplicato per il rispettivo costo

Costo del patrimonio

Il costo delle attività (CP) rappresenta la compensazione richiesta dal mercato in cambio di avere le attività e assumendo il rischio di proprietà.

Poiché gli azionisti prevedono di ricevere alcune prestazioni per i propri investimenti in una società, il tasso di performance richiesto dagli azionisti è un costo dal punto di vista dell'azienda, perché se la società non offre la performance prevista, gli azionisti vendono semplicemente le loro azioni.

Ciò porterebbe a una diminuzione del prezzo dell'azione e del valore dell'azienda. Quindi, il costo delle attività è essenzialmente l'importo che una società deve spendere per mantenere un prezzo dell'azione che soddisfa i suoi investitori.

Costo del debito

Il costo del debito (CD) si riferisce al tasso effettivo che una società paga sul suo debito attuale. Nella maggior parte dei casi, ciò significa il costo del debito della società prima di prendere in considerazione le tasse.

Il calcolo del costo del debito è un processo relativamente semplice. Per determinare, il tasso di mercato viene utilizzato sta attualmente pagando il suo debito.

D'altra parte, ci sono detrazioni fiscali disponibili sugli interessi retribuiti, a beneficio delle società.

Per questo motivo, il costo netto del debito di una società è l'ammontare degli interessi che sta pagando, tranne l'importo che ha risparmiato le tasse, a seguito dei pagamenti degli interessi fiscali.

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Questo è il motivo per cui il costo del debito al netto delle tasse è CD *(società a 1 attività).

Esempio

Supponiamo che la nuova società ABC abbia bisogno.

L'azienda emette e ne vende 6.000 azioni a $ 100 ciascuna per raccogliere i primi $ 600.000. Poiché gli azionisti prevedono un rendimento del 6% del proprio investimento, il costo del capitale è del 6%.

La società ABC vende quindi 400 obbligazioni per $ 1.000 ciascuno per raccogliere gli altri $ 400.000 di capitale. Le persone che hanno acquistato quelle obbligazioni si aspettano un rendimento del 5%. Pertanto, il costo del debito della ABC è del 5%.

Il valore totale di mercato della società ABC è ora di $ 600.000 di patrimonio + $ 400.000 debito = $ 1 milione e l'aliquota dell'imposta sulle società è del 35%.

Calcolo

Ora ci sono tutti gli ingredienti per calcolare il costo del capitale medio ponderato (CCPP) della società ABC. Applicare la formula:

CCPP = (($ 600.000/$ 1.000.000) x 6%) + [(($ 400.000/$ 1.000.000) x 5%) * (1-35%))] = 0,049 = 4,9%

Il costo del capitale medio ponderato della società ABC è del 4,9%. Ciò significa che per ogni $ 1 che la società ABC ottiene dagli investitori, deve pagare quasi $ 0,05 in cambio.

Riferimenti

1. Investopedia (2018). Costo della vendica ponderato del capitale (WACC) tratto da: Investopedia.com.
2. Wikipedia, The Free Encyclopedia (2018). Costo del capitale avge ponderato. Preso da: in.Wikipedia.org.
3. Investing Risposte (2018). Costo del capitale di Avege ponderato (WACC). Tratto da: investimenti.com.
4. CFI (2018). WACC. Tratto da: CorporatefinanceInstitute.com.