Caratteristiche di leva finanziaria totale, vantaggi, svantaggi, esempio

Lui Leva totale Si riferisce all'uso praticabile di tutti i costi fissi, sia operativi che finanziari, per aumentare l'effetto sugli utili in base all'azione di una società a causa delle variazioni delle vendite.

Cioè, la leva totale è un indicatore che confronta il tasso di cambio che una società avverte nei tuoi profitti per azione con il tasso di cambio che si noti in entrate di vendita.

La leva totale può anche essere chiamata leva finanziaria combinata, perché tiene conto degli effetti sia della leva operativa che della leva finanziaria.

Il grado di leva finanziaria operativa è una funzione dei costi fissi di un'azienda, indicando come una variazione del reddito delle vendite si traduce in una variazione del reddito operativo.

D'altra parte, il grado di leva finanziario si basa sull'interesse a una società, calcolando come una variazione del reddito operativo diventa una variazione del reddito netto.

Infine, il grado di leva finanziaria totale è il composto di costi operativi fissi e costi finanziari fissi.

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Caratteristiche totali di leva finanziaria

La leva totale utilizza l'intero rendiconto finanziario dei risultati per mostrare l'impatto che le vendite hanno sull'articolo di guadagno netto finale.

L'importanza della leva finanziaria totale sta in quanto serve a valutare l'effetto sugli utili disponibili per gli azionisti per una variazione delle vendite totali, oltre a consentire l'esposizione dell'interrelazione tra leva finanziaria e operativa.

I due tipi di leva finanziaria che il grado di leva totale rappresenta sono i seguenti:

Leva operativa

Questa parte dei costi fissi di una società rivela l'efficacia con cui il reddito delle vendite diventa reddito operativo.

Una società con un alto livello di leva operativa può aumentare significativamente i suoi risultati con solo un aumento relativamente piccolo del reddito, poiché ha effettivamente sfruttato i suoi costi operativi per massimizzare i profitti.

Apice finanziaria

La leva finanziaria è un indicatore che serve a valutare in che misura una società utilizza il debito per aumentare le sue attività e gli utili netti.

L'analisi della leva finanziaria di una società mostra l'impatto sugli utili per azione a causa delle variazioni degli utili prima degli interessi e delle tasse (EBIT), a seguito di assumere un debito aggiuntivo.

Calcolo del grado di leva totale

La leva totale può essere spiegata o calcolata semplicemente come: grado di leva totale = grado di leva finanziaria operativa X Grado di leva finanziario.

Il grado di leva operativa è equivalente a: margine / EBIT di contribuzione, in cui il margine di contribuzione = (vendite totali - costi variabili) e l'EBIT è pari al margine di contribuzione meno le spese operative fisse totali.

D'altra parte, il grado di leva finanziario è equivalente a: profitti prima degli interessi e delle tasse EBIT / (EBIT - Spese di interesse)).

Vantaggi

La leva totale apre le porte per effettuare diversi investimenti ed entrare in vari mercati a cui non è stato possibile scegliere se il sostegno del finanziamento di terzi, del capitale estero.

Stabilire la percentuale di cambiamento

Determinare il grado di leva finanziaria totale di un'azienda è importante, perché aiuta la società a stabilire la percentuale di variazioni che ci si può aspettare nelle entrate per azione in relazione a un aumento delle entrate delle vendite rispetto al debito.

Comprendere il cambiamento degli utili per azione è importante per qualsiasi azienda, perché aiuta la gestione aziendale a valutare le prestazioni dell'azienda e perché mostra il reddito che la società sta ottenendo per i suoi azionisti.

Supponiamo che una società contragga un debito per posizionare un nuovo impianto. Ciò aumenterà i suoi costi fissi, rendendo gli utili prima di interessi e tasse (EBIT) più sensibili alle variazioni di vendita.

Questo debito genererà le spese di interesse, rendendo più marcata qualsiasi riduzione dell'EBIT. Il grado di leva finanziaria totale è utile perché indica alla società la percentuale di riduzione dei suoi profitti netti prima che una riduzione dell'1% di reddito delle vendite.

Svantaggi

Il peggior nemico della leva totale è che c'è un calo dei prezzi. Nel caso in cui un debito sia stato contratto, risulta essere un'azienda abbastanza cattiva, perché il debito non è svalutato e i conti dei risultati e delle attività.

Esiste il rischio che le perdite si moltiplicino se la redditività di un investimento risulta essere inferiore al costo di finanziamento. In generale, le perdite vengono moltiplicate a seconda del grado di leva finanziaria.

Aumento del costo dell'operazione

I prodotti associati alla leva finanziaria pagano tassi di interesse più elevati per correggere l'aumento del rischio che l'investitore deve assumere.

Rischio aumentato

Sebbene un debito sia una fonte di finanziamenti che può aiutare a far crescere un'azienda più rapidamente, non si dovrebbe dimenticare che la leva potrebbe aumentare il livello di debito a livelli più alti del normale, aumentando così l'esposizione al rischio.

Maggiore complessità

La necessità di fare appello a strumenti finanziari più complessi diventa la necessità di consacrare ulteriori tempi di gestione, implicando anche vari rischi.

Esempio di leva totale

Supponiamo che la società HSC abbia un'azione attuale (EPS) di $ 3 e stia cercando di determinare quali saranno i suoi nuovi EP in caso di sperimentazione di un aumento del 10% del reddito delle vendite. Supponiamo quanto segue:

- Il margine di contributo è di $ 15 milioni.

- I costi fissi sono $ 3 milioni.

- Le spese di interesse sono $ 1,5 milioni.

La prima cosa da fare per determinare il nuovo EPS della società HSC è calcolare la percentuale di reazione che l'EPS attuale sperimenterà di fronte a una variazione dell'1% del reddito delle vendite, che diventa uguale al grado di leva finanziaria. Il calcolo sarebbe:

- Leva operativa = $ 15 milioni / ($ 15 milioni - $ 3M) = 1,25%ñ

- Leva finanziaria = ($ 15 milioni - $ 3 milioni) / ($ 15 milioni - $ 3M - $ 1,5 milioni) = 1,14%.

- Pertanto, leva totale = 1,25% x 1,14% = 1,43%.

Pertanto, la leva totale per la società HSC è dell'1,43%. Questo valore può essere utilizzato in modo che la società possa stabilire il suo nuovo EPS se ha un aumento del 10% dei redditi delle vendite. Il calcolo per il nuovo EPS sarebbe: $ 3 x (1 + 1,43 x 10%) = $ 3,43.

Riferimenti

1. Mark Kennan (2020). Grado di equazione della leva finanziaria totale. Small Business-Chron. Preso da: piccolo business.Chron.com.
2. CFI (2020). Grado di totale leggero. Tratto da: CorporatefinanceInstitute.com.
3. Xplaind (2020). Grado di totale leggero. Preso da: xplaind.com.
4. OB Business School (2020). Leva finanziaria: 2 pro e 3 contro di leva finanziaria. Preso da: l'ospitudine.Scuola.
5. Bryan Salazar López (2016). Leva totale. ABC Finance. Tratto da: Abcfinancas.com.